九月科创板月报||九月都城秋日亢，马头白露迎朝爽
✎ 编 者 按：2020年三季度科创板共新增上市发行106家企业，期间内申报249家企业，2020年9月单月新增上市发行3家，新增申报31家
截止至2020年9月30日科创板申报和上市情况主要数据如下
科创板申报情况
1. 科创板申报累计数量北京为全国第四
截止至2020年9月30日，全国科创板申报共454家。其中有9家企业在终止审查后，重新提交了科创板申报，分别为上海拓璞、浩欧博、苑东生物、海天瑞声、泰坦科技、博众精工、利元亨、赛赫智能和金达莱。
全国2020年9月新增科创板申报企业共31家。广东省在9月新增申报企业数量4家，9月末累计达78家，为全国之首；江苏省新增申报4家，累计77家。上海市新增申报7家，总计申报69家；北京市新增申报4家，总计申报63家。浙江省9月新增申报3家，累计申报37家，为全国数量第五的地区。
图 1 2020年9月末各地区科创板申报情况
资料来源：Choice，启元资本
截止至2020年9月末，我国34个行政区中，港澳台以外，未申报科创板的省份仍有4个。内蒙古和新疆在9月实现申报企业数量零的突破，甘肃省、青海省、西藏和宁夏自治区的科创板申报公司数量仍然挂零，希望后续会有突破。
图 2 全国科创板各月份受理申报数量
资料来源：Choice，启元资本
2. 科创板申报行业分布集中在TMT和医药行业
截止至2020年9月30日，454家申报企业中，计算机通信设备制造业为第一大行业，有90家企业，专业设备制造业为第二大行业，有88家科创板申报企业，占比第三的行业为软件和信息技术服务业，有67家企业属于此行业，第四的为医药制造业，有58家企业。
图3 全国科创板全部申报企业行业分布
资料来源：Choice，启元资本
2020年9月申报科创板企业数量保持在高位。2020年9月末新受理申报的31家企业的行业主要为：5家计算机通讯设备制造业，7家专业设备制造业，5家软件和信息技术服务业，3家医药制造业。
图 4 全国科创板申报企业行业分布（按月）
资料来源：Choice，启元资本
454家科创板申报企业的行业分布具有地域特色，软件信息技术服务业聚集在北京市，领先全国；计算机通信设备制造业聚集在广东省，领先全国；专业设备制造集中在江苏省；医药制造业主要在江苏省和上海市。
图5 科创板受理申报企业四大证监会行业的五大地域分布
资料来源：Choice，启元资本
北京地区申报企业中，软件和信息技术服务行业申报企业最多，为22家，占北京总申报数量的35%，同时该行业申报企业数量居全国之首，7家专业设备制造业占北京总申报数量的11%，8家医药制造业占13%，6家计算机、通信和其他电子设备制造业占10%,。
其他科创板申报主要地区，广东省在计算机、通信和其他电子设备制造业申报数量较多，为30家，居全国之首；江苏省在专用设备制造业申报数量较多，为20家，居全国之首；上海市医药制造业申报数量最多，有12家。
图6 科创板已上市公司产业链
资料来源：Wind，启元资本
3. 科创板申报主题集中在新一代信息技术、生物产业和高端装备制造业
科创板定位为面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略新兴产业。454家申报企业中，171家即38%的企业为新一代信息技术产业，100家即22%的企业为生物产业，77家即17%的企业为高端装备制造产业。
图7 科创板申报主题分布
资料来源：Choice，启元资本
北京地区申报主题有所不同，63家企业中，49%的企业即31家企业属于新一代信息技术产业主题，高于全国的38%；第二大主题为生物产业，16家企业占比25%，高端设备制造业有10家，占比16%。北京在新能源产业、新材料、节能环保和相关服务主题公司较少。
图 8 北京地区申报科创板主题分布
资料来源：Choice，启元资本
4. 科创板申报上市标准主要为标准一
截至2020年9月30日，454家申请科创板企业中，389家企业选择标准一，15家企业选择标准二，3家企业选择标准三，25家企业选择标准四，14家企业选择标准五。除此之外，京东数科、优刻得和精进电动选择针对存在表决权差异安排的第二套上市标准，中芯国际、吉利汽车、格科微、九号智能和华润微电子选择红筹企业上市标准二。
表 1 科创板上市标准
5. 科创板申报进度一览
截止到2020年9月3日，454家受理申报企业中，9家已受理，157家已问询，累计37家企业终止审查，1家暂缓审议，6家通过上市委审核，26家通过上市委会议暂未提交注册申请至证监会，180家经证监会审核注册生效，3家获得证监会同意注册的但申请终止注册，1家企业证监会不予注册。
图9科创板申报公司项目进度
资料来源：上海证券交易所，启元资本
截止到2020年9月30日，北京地区2019年提交科创板申报的57家申报企业中，1家已受理尚未展开问询，15家处于问询回复阶段，7家企业终止审查，1家通过上市委审核并提交注册到证监会，31家经证监会审核注册生效，其中26家已完成发行股票，1家获得证监会同意注册的但申请终止注册，1家企业证监会不予注册。
图10科创板申报的公司进度——北京地区
资料来源：上海证券交易所，启元资本
2020年9月科创板上市委审核有1例未通过，为精英数智科技股份有限公司，打破了1月至8月科创板过会率100%的记录，为科创板自开板的以来第六家上市委审核未通过公司，自开板以来，科创板上市委通过率依旧高达97.7%。
图11 科创板上市委审核通过率
资料来源：Choice，启元资本
6.科创板IPO项目保荐人和会计师事务所集中
保荐机构头部券商保持优势，454家申报科创板企业的保荐人中（含联席保荐项目，不含承销），中信证券以51个项目名列前茅，华泰联合以37个项目位居第二，海通证券以31个项目跃居第三，中金和中信建投以29个项目紧随其后。前五大券商独家服务177个项目，占项目总数的41.4%，进一步提高。
表 2 科创板前五大保荐机构
资料来源：启元资本，Choice
前五大券商占申报项目占比，在近三个月稳定在40%左右，在2019年9月一度高达67%。
图12科创板前五大券商申报项目数占比（按月）
资料来源：启元资本，Choice
券商通过积累行业细分领域申报案例，以及专注服务所在地区的领军产业，形成了对行业领域的聚焦，如88家证监会行业为专业设备制造业的科创板申报公司中，有14家选择了海通证券；58家医药制造业公司中有11家选择了中信证券；67家软件信息技术业公司中有7家选择了中信建投；90家计算机通信电子行业公司，主要选择了头部四名券商，中信证券12家，华泰证券、中信建投和中金各9家。
律师事务所项目分部相对分散，全国454个科创板申报公司所聘用的律师事务所中，中伦律师事务所以45个服务项目数，稳居科创板服务律师事务所的第一名。前五大律所总服务项目176个，占所有项目的39%。
表3 科创板前五大律师事务所
会计师事务所高度集中，全国454个科创板申报公司所聘用的会计师事务所中立信会计师事务所以80个服务项目数并列科创板服务会计师事务所的第一名。前五大会计师事务所服务了246个科创板申报项目，市场份额达到54%，高度集中。
表4 科创板前五大会计师事务所
7.未成功登录科创板企业情况
截止到2020年9月30日，申报科创板的454家申报企业中41家企业终止审查，3家获得证监会同意注册的但申请终止注册，1家企业证监会不予注册。IPO流程终止未成功登录科创板的企业共45家，占总申报企业数454家的10%。其中9家公司再次申报科创板并获得受理。
2020年9月末审核状态变更为终止审查的企业有6家
国网智能科技股份有限公司科创板IPO申请于2020年6月4日受理，2020年7月1日获一轮问询。2020年09月30日，发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐根据《审核规则》第六十七条（二），上海交易所终止其发行上市审核。
上海博科资讯股份有限公司科创板IPO申请于2020年6月30日受理，2020年7月28日获一轮问询。2020年09月25日，因发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐根据《审核规则》第六十七条（二），上海交易所终止其发行上市审核。
山东泰丰智能控制股份有限公司科创板IPO申请于2020年6月30日受理，2020年7月27日获一轮问询。2020年09月23日，因发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐根据《审核规则》第六十七条（二），上海交易所终止其发行上市审核。
桂林智神信息技术股份有限公司科创板IPO申请于2020年5月26日受理，2020年06月23日获一轮问询。2020年09月01日，因发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐根据《审核规则》第六十七条（二），上海交易所终止其发行上市审核。根据对第一轮问询的回复，上交所对该公司共问询31个问题，主要集中在发行人财务会计信息与管理分析、发行人业务核心竞争力以及股权架构三个方面。
传神语联网网络科技股份有限公司科创板IPO申请于2019年11月22日受理，2019年12月20日获首轮问询，共历经三轮问询。2020年09月11日，因发行人撤回发行上市申请或者保荐人撤销保荐根据《审核规则》第六十七条（二），上海交易所终止其发行上市审核。据同花顺新闻报道，公司科创板上市申请终止审核的原因是公司董事会正在筹划重大事项，同时，公司不排除重新申报的可能。
精英数智科技股份有限公司科创板IPO申请于2019年11月11日受理，2019年12月09日获首轮问询，共历经三轮问询。9月1日晚间，科创板上市委宣布，不同意精英数智科技股份有限公司（以下简称“精英数智”）首发上市申请。科创板上市委针对精英数智主要针对在项目服务商方式开展业务的商业合理性、应收账款逾期、持续经营能力、核心技术壁垒等四方面问题提出问询。
科创板发行情况
1. 科创板已发行公司数量
2020年9月30日，454家申报企业中，科创板共193家公司注册生效，且有183家公司完成股票发行。其中1月上市发行9家企业，2月3日复工后，上市发行12家企业，3月发行3家，4月发行6家，5月5家，6月11家，7月27家，8月22家，9月18家。
图 13 科创板上市发行进度（按月）
资料来源：Choice，启元资本
目前江苏省科创板上市发行企业数量全国最多为37家，占江苏省77家申报科创板企业的47%。北京市申报企业的51%，即32家完成发行。广东省申报企业的32%，即25家完成发行。
图14 前五大地区科创板上市发行企业数量（家）和比例
资料来源：Choice，启元资本
注册生效尚未发行的企业名单：
2. 科创板发行企业平均募集资金超过创业板和中小企业板
2019年科创板上市发行的70家企业共募集824亿元，占2019年境内A股202家上市企业IPO募集资金总额2534亿元的33%。2019年科创板企业平均募集资金金额少于主板和中小企业板，符合科创板丰富科技创新类成长期企业募资渠道的定位。
图 15 2019年和2020年境内A股首发募集资金（亿元）
资料来源：Wind，启元资本
2020年科创板上市发行的113家企业共募集1872亿元，占2020年境内A股295家上市企业IPO募集资金总额3582亿元的52%，较2019年度有显著提高，科创板对于科创类企业通过资本市场募集资金进一步发展业务起到了重要作用。值得注意的是，科创板首发上市公司的平均募集资金金额高达16.5亿元，高于创业板首发上市平均募集资金的7.3亿元和中小板6.5亿元。这也是由于中芯国际于2020年7月登陆科创板，为科创板募集资金之首。
图 16 2019年和2020年境内A首发募集资金各上市板平均金额（亿元）
资料来源：Choice，启元资本
科创板首发募集资金总额十大公司
3. 科创板上市后交易活跃
为及时反映科创板上市证券的表现,为市场提供投资标的和业绩基准,上交所和中证指数有限公司于2020年7月22日收盘后发布上证科创板50成分指数历史行情。截止至2020年9月30日，科创50指数收尾1418.80点，较2020年7月31日的1512.98点下挫7%，近100点。
图 18 科创50指数表现
资料来源：Wind，启元资本
科创板现有上市183家公司，占4041个境内A股上市公司数量的4.5%，2020年9月科创板成交额为5798亿元，较7月的历史新高成交额1.21万亿萎缩52%，占9月A股所有板块成交额16.8万亿元的3.4%。科创板上市发行首日普涨，平均涨幅为164%，涨幅分布如下，超过300%涨幅的公司有19家，也有一家公司上市首日跌破发行定价。
图 19 科创板首发上市日涨跌幅
上市后的交易日平均涨跌幅普跌，受后续整体市场影响，上市后30日交易日低于上市首日收盘价。
图 20 科创板上市后各交易日平均涨跌幅（%）
资料来源：Wind，启元资本
2020年9月30日两融余额：
科创板资金在2020年9月波动较大，有大额的资金流入流出。
图 21 市场资金流向(亿元)
资料来源：Wind，启元资本
4. 科创板市值情况
以9月30日参考总市值来看，上海市地区28家科创板上市企业，总市值为10871 亿元，为全国第一，其次为北京市地区32家科创板上市企业，总市值为6153 亿元。尽管江苏省科创板上市企业数量为全国之首，37家，但其总市值为4702 亿元。
图 22 科创板公司市值（按省份，亿元）
资料来源：Wind，启元资本
科创板市值TOP10公司如下：
附录：
北京科创板申报受理63家企业
本期作者：
张宇飞
投行部总监
联系方式：18500091029
E-mail：zhangyf@beijingipo.com.cn
吴沛雯
高级投研经理，特许金融分析师（CFA）
中欧国际工商学院MBA
联系方式：15120040769
E-mail：wupw@beijingipo.com.cn
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